第三章财务报表分析有关知识点 【知识点一】短期偿债能力比率的计算与分析4 (一)营运资和营运资本二流动资产一流动负债 流动负债 营运资本 流动资产 〈缓冲垫)二＞ 长 长期负债 期 资 非流动资产 股东权益 本 流动资产♦非流动资产=流动负借*长期资■本 流动资产流动负伎=长期资本非流动资产 蒲运资本=流动资产 流动负债=长期资本 非流动资产 二长期资本一非流动资产A 公 分析 时需注意日勺问题w (1)营运资本为正数，表明长期资本日勺数额不不大于非流动资产，超过部分被用 于流动资产，营运资本日勺数额越大，财务 况越稳定。假如营运资本为负数，表明财务 况不稳定。 (2)营运资本是绝对数，不便于不同样企业之间比较。把这个指标变成相对数形式，就是流动比率。 A (二)流动比蓉 流动比率=流动资产/流动负债4 【分析】 (1)就反应短期偿债能力来看,一般 况下，该指标越大，体现短期偿债能力越强，该指标越小，体 现短期偿债能力越差。 (2)流动比率适协议业比较以及本企业不同样历史时期日勺比较,不过不存在统一日勺、原则日勺流动 比率数值。不同样行业 日勺流动比率，一般有明显差异，营业周期越短日勺行业，合理日勺流动比率越低。 (3)西方财务管理中，多认为生产型企业 日勺合理流动比率为2。但近来几十年日勺发生了新日勺变化， 许多成功日勺企业该指标不不不大于2O (4)假如流动比率比上年发生较大变动，或与行业平均值出现重要偏离，就应对构成流动比率日勺 流动资产和流动负债各项目逐一进行分析，寻找形成差异日勺原因。 (5)为了考察流动资产 日勺变现能力，有时还需要分析期周转率。△ 【注意】流动比率指标假设 所有流动资产都可以变为现金并用于偿债，所有流动负债都需要偿还。该假设存在三个问题: (1)有些流动资产 日勺账面金额与变现金额有较大日勺差异，例如:产成品等。A (2)经营性流动资 产是企业持续经营所必需日勺,不能所有用于偿债;盅 (3)经营性应付项目可以滚动存续，无需动用 现金所有结清。因此，流动比率是对短期偿债能力日勺粗略估计。心(三)速动比率 财务比率 分析时需注意的问题 (1)速动资产包括货币资金、交易性金融资产和多种应收、预付款项等。 N 2 )速动比率假设速动资产是可以用于偿债日勺资产，表明每1元流动负债 言FLIzb速动资产 有多少速动资产作为偿还保障。 速动比率= 流动负债 (3 )不同样行业 日勺速动比率有很大差异，对于大量现销日勺企业，速动比率 大大低于1很正常。 (4 )影响速动比率可信性日勺重要原因是应收账款日勺变现能力。 【注意】 (1)计算题中，有时也许假定企业 日勺流动资产由速动资产和存货构成。在这种 况下，指标之间 日勺互相推算，需要注意特定日勺假设。列如，已知某企业存货为18万元，流动负债为20万元，速动 比率为1.5,假设该企业 日勺流动资产由速动资产和存货构成，规定：计算该企业 日勺流动比率。a 速 动资产二2 0* 1 . 5=3 0万元 流动资产= 30+18=4 8万元 流动比率= 48 / 20=2. 4 2( Q影响速动比率可信性日勺重要原因是应收账款日勺变现能力。一种原 因：应收账款不一定都能变成现金(实际坏账也许比计提日勺准备多)，另一种原因:报表中日勺应收账 款不能反应平均水平。 4 (四)现金比率 账务比率 分析时需注意的1问题 现金比率二(货币资金+交易性金融资产)/ 现金比率假设现金资产是可偿债资产，表明每1元流 流动负债 动负债有多少现金资产作偿债 日勺保障 【注意】这里日勺现金不是一般意义上日勺现金，而是指现金资产。教材定义:在速动资产中,流动性 最强、可直接用于偿债 日勺资产称为”现金资产 〃。现金资产包括〃货币资金〃和 〃交易性金融资产 【小结】从流动比率、速动比率到现金比率，分子包括日勺内容越来越少（流动资产一速动资产- （五）现金流量比率 账务比率 分析时需注意日勺问题 现金流量比率二经营现金流量小流 现金流量比率表明每1元流动负债 日勺经营现金流量保障 动负债 程度。该比率越高，偿债越有保障。 【注意 卜 （1）公式中日勺 “经营现金流量”，一般使用现金流量表中日勺 “经营活动产生日勺现金流 量净额O （2）经营现金流量属于时期指标，流动负债属于时点指标，因此，公式中日勺 “流动负债” 一般使用 年初与年末日勺平均数。为了简便,也可以有效期末数。 （六）影响短期偿债能力的其他原因一一表外原因（根据其对短期偿债能力日勺影响分为两类） （1）增强短期偿债能力日勺原因④ ①可动用日勺银行贷款指标。不反应在财务报表中，但在董事会 决策中披露。 ②准备很快变现日勺非流动资产。例如出租日勺房屋，企业发生周转困难时，可以将其发售，并且不 会影响企业 日勺持续经营。a ③偿债能力日勺声誉。声誉好，易于筹集资金。 (2)减少短期偿债能力日勺原因a ①与担保有关日勺或有负债。 ②经营租赁协议中承诺日勺付款；贝③建造协议、长期资产购置协议中日勺分阶段付款。 营运资本=流动资产.流动负债=长期资本.非流动资产 1 § 期 偿 债 能 力 比 率 现金流量it •率=经营现金流量/流动负债 贝 小窍门： (1) 本类指标属于子比率指标，分子可以从名称中得到提醒。 (2) 本类指标属于短期偿债能力指标，分母均为流动负债。a (3)凡指标中波及现金流量，均 为经营现金流量。a 【例 1判断题】营运资本为负数，表明有部分长期资产由流动负债供资金来 源。() 【答案】V 【解析】营运资本二流动资产一流动负债二长期资本一非流动资产，营运资本为负数，即流动资产 不不不大于流动负债，表明长期资本不不不大于非流动资产，有部分非流动资产由流动负债提供资金 来源。 【例2多选题】下列属于速动资产 日勺有 ()。盅A.存货B.待摊费用C.预付款项D. 交 易性金融资产 【答案】CI 【解析】流动资产中货币资金、交易性金融资产和多种应收、预付款项等可以 在较短时间变现日勺资产称为速动资产，此外日勺流动资产，包括存货、待摊费用、一年内到期日勺非流 动资产及其他流动资产等，称为非速动资产。A 【例3多选题】流动比率为1. 2,则赊购材料一批， 将会导致 （）o A.流动比率提高B.流动比率减少a C.流动比率不变D.速动比率减少 【答案】BD 假设：本来日勺流动比率二流动资产/流动负债二200： 1 00=2,赊购材料10 0万，即分子分母同增10 0万,则流动比率变为：3 0 0 ^200=1. 52,则流动比率下降。 【解析】流动比率不不大于1,阐明流动资产不不大于流动负债，而赊购材料导致流动资产和流 动负债等额增长,因此，流动比率会减少；由于赊购之后速动资产不变，流动负债增长，因此速动比 率减少。 【提醒】假如一项业务日勺发生波及分子分母同步等额增长或减少，在这种 况下，比值怎样变 化需要根据业务发生前该比率是不不大于1还是不不不大于1来判断。a 【例4多选题】在其他 原因不变 日勺 况下，下列使现金比率上升项目有 （）。 A.现金增长 B.交易性金融资产减少 C.银行存款增长 D.流动负债减少a 【答案】AC Da 【解析】现金比率二（货币资金+ 交易性金融资产）小流动负债，交易性金融资产减少现金比率下降。a 【知识点二】长期偿债能力比率 【注意】债务有长期、短期之分，短期偿债能力分析日勺是企业偿还短期债务，即流动负债 日勺 能力。有关长期偿债能力，不能片面理解为偿还长期负债 日勺能力。从长期来看，企业 日勺所有债务都是 要偿还日勺，因此，长期偿债能力日勺指标，波及负债本金偿还日勺指标，一般使用日勺都是负债总额。 （一）资产负债率 财务比率 分析阐明 （1）该比率反应总资产中有多大比例是通过负债获得日勺；（2）该比率衡量企业在 资产负债率二负 清算时保护债权人利益日勺程度；（3）资产负债率越低，企业偿债越有保证，贷 债总额/资产总 款越安全；（4）资产负债率越低,举债越轻易；（5）不同样企业 日勺资产负债率不 额 同样，与其持有日勺资产类别有关。 【注意】资产负债率与企业举债能力日勺关系。该指标越低，企业举债越轻易,该指标越高，表明举 债越困难。当资产负债率高到一定程度，由于财务风险过大，债权人往往就不再对企业贷款了。这也 就意味着企业 日勺举债能力已经用尽了。 贝（二）产权比率和权益乘数 财务比率 分析阐明 （1）产权比率表明1元股东权益借入 日勺债务数额。权益乘 数表明1元股东权益拥有日勺总资产。4 （2）它们是两 种常 产权比率二负债总额/股东权益 用日勺财务杠杆计量指标，与偿还能力有关，并且可以表明权 益净利率日勺风险，也与盈利能力有关。 权益乘数=总资产/股东权益 【提醒】产权比率和权益乘数是资产负债率日勺此外两种体现形式。要注意这三个指标之间日勺互有 关系。 印X壬虻 总资产 负债总额+所有者权益总额 W 权盆乘数= = =1+产权比率 所有者权益总额 所有者权益总额 总资产 1 1 极肴泰牧=_______________________________________________________ 总资产一负债总额 总资产一负债总额1—资产负债率 总资产 （1）权益乘数、产权比率和资产负债率三者是同方向变动 日勺一一需要在客观题中注意。 （2）一是已知一种指标，要可以计算出此外两个指标一一需要在计算题中注意。 例如，已知资产负债率为50%,则权益乘数为2,产权比率为1。a在掌握时，三个指标要作为一 种完整日勺知识点掌握。 (三)长期资本负债率 财务比率 分析阐明 长期资本负债率 长期资本负债率反应企业 日勺长期资本日勺构造，由于流动负 长期负债 (非流动负债) 债 日勺数额常常变化，资本构造管理大多使用长期资本构造。 二长期负债噬东权益 【提醒

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