移动财报看完了。我的结论：未来3-5年移动H是一个10%-12%回报的投资机会。回报的来源有几个：1、目前分红派息71

作者：小编发布时间：2024-03-21 23:41:19

　　1、目前分红派息71%，3年提高到75%，理应带来5.6%的估值提升-假设市场认可的股息率不变。如果摊到3年，每年平均回报1.9%；

　　4、这项是重点，需要仔细看财报才知道：折旧下降带来利润增长。这条包含一定的财务知识。2023年，折旧了1970亿，这是从营收上扣除的，直接减少营业利润。而2023年，资本开支是1803亿，比折旧少167亿，而2024年计划资本开支1730亿，相比2023年折旧就减少了240亿。资本开支是用来形成固定资产的，它就是以后的折旧的来源。意思是，以后折旧会减少，利润会增加。 2023年，通信设备折旧是1548亿，通信设备剩余的固定资产是6091亿，如果不再增加通信固定资产，再过4年通信设备将折旧完成。但是这不会发生，因为还在不断的构建新的固定资产。但是构建固定资产的额度小了。为了简化，大家可以理解为今年开支的1730亿，就是未来某年的折旧额。这个未来不久，也就几年内。我们做个估算，240亿折旧减少，等于增加税前利润240亿，2023年税前利润是1700亿，等于增加税前利润14%；我们假设需要7年才能将折旧降到1730亿，每年摊下来有2%的利润增长。

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　　综上，移动未来的投资回报：1.9%+5.2%+4%+2%=13.1%；打点折扣，我认为可以提供10-12%的回报。如果股价跌得越厉害，股息再投回报越高。股价短时间内涨多了，将降低股息再投回报。

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　　会计估计变更了，5G设备折旧年限由7年增加到10年，从24年开始执行。24年减少折旧180亿元

　　移动财报看完了。我的结论：未来3-5年，移动H是一个10%-12%回报的投资机会。回报的来源有几个：1、目前分红派息71%，3年提高到75%，理应带来5.6%的估值提升-假设市场认可的股息率不变。如果摊到3年，每年平均回报1.9%；2、按当前价格，每年派息5.2%，这是每年都有的回报；考虑...

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