财务管理第壹章1、资产负债表资产负债表是反应企业某壹特定曰期财务状况的會计报表。它以“资产=负债+所有者权益”會计等式為根据，按照壹定的分类原则和次序反应企业在某壹時點上所有资产、负债和所有者权益的基本状况。它表明企业在某壹特定曰期所拥有或控制的經济资源，承担的负债义务以及所有者對净资产的索偿权。揭示了企业某壹特定期點有关资产、负债、所有者权益及其构造或互相关系的信息，既反应企业經营活動的物质基础，又反应了企业的规模和发展潜力。因此，运用该表的资料可以分析企业资产的分布状态、负债水平、负债构造和所有者权益的构成状况，据以评价企业的资产、资本构造与否合理；可以分析企业资产的流動性，長、短期债务金额及偿债能力，评价企业的财务弹性以及承受風险的能力。2、利润表壹定期期内生产經营成果的财务报表。它是根据企业壹定會计期间发生的各项收入与各项费用的配比计算得出的净收益编制而成的，并通過其附表“利润分派表”来反应對净利润的分派状况。利润表可以阐明企业某壹特定期期的净收益状况及其形成過程。在财务分析中，利润表提供了评价企业的經营管理效率、判断资本保全程度和预测未来利润变化趋势的重要信息来源。第壹层次计算营业利润。营业利润由营业收入減去营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用和财务费用、资产減值损失，再加上公允价值变動收益、投资收益构成。第二层次计算利润總额。利润總额由营业利润加上营业外收入、減去营业外支出构成。第三层次计算净利润。净利润是由利润總额減去所得税费用构成。第四层次计算每股收益。每股收益包括基本每股收益和稀释每股收益两部分。通過利润表分析可以考核企业利润执行状况，评价經营活動的业绩，分析企业的盈利能力以及利润增減变化的原因，预测企业利润的发展趋势。将利润表项目与资产负债表项目結合起来分析，可以计算企业所得与所占用资产之间的比例关系，分析企业的盈利能力，评价企业收益水平。根据利润表還可以提供反应企业营业成本、利润率等信息资料，明确企业加强成本管理的著眼點。3、現金流量表現金流量表是以現金及現金等价物為基础编制的财务状况变動表，它為财务报表使用者提供企业壹定會计期间内現金流量的信息、收益质量信息和财务弹性信息，并用于预测企业的未来現金流量。現金流量表的重要作用：壹是提供汇报期現金流量的实际数据；二是评价汇报期收益质量的信息；三是有助于评价企业的現金流動性和财务弹性；四是可据以预测企业的未来現金流量。财务分析主体通過對經营活動产生的現金流量，投资活動产生的現金流量和筹资活動产生的現金流量的分析，可以理解企业現金增減变動的详细原因。對現金流量表分析，可以弥补受财务會计信息质量规定和會计措施影响的资产负债表和损益表的局限性。二、财务分析概述财务分析概念财务分析目的财务分析内容财务分析的基础财务分析措施财务分析程序1、财务分析概念通過對企业過去和目前有关筹资活動、投资活動、收益分派活動的偿债能力、盈利能力、营运能力和成長能力等進行分析与评价，從而使經营者以及企业的利益有关者可以理解企业過去、评价企业目前、预测企业未来，做出對的决策，提高决策水平。A、按分析的主体内部分析与外部分析B、按分析的客体－－對象资产负债表分析、收益表分析、現金流量表分析和报表之间的交叉分析C、按分析的措施比率分析与比较分析比率分析1.构成比率－－反应部分与整体关系2.效率比率－－反应所得与所费关系3.有关比率－－两個有关但又不壹样的项目進行對比比较分析1.纵向比较分析2.横向比较分析2、财务分析程序明确财务分析的目的搜集有关信息资料选择合适的分析措施发現财务管理中存在的問題提出改善财务状况的详细方案3、鉴别财务指標优劣的原则a)以經验数据為准b)以历史数据為准c)以同行业数据為准d)以本企业预定数据為准4、财务分析的数据a)重要是财务报表中的数据，但也要結合其他数据，如记录数据、成本数据、宏观經济数据等。5、财务分析的目的是指财务分析主体對企业進行财务分析所要到达的目的。考察企业财务状况评价企业經营成果预测企业发展前景A、投资者财务分析的目的通過對企业财务状况和經营成果的分析，理解企业的盈利能力、竞争能力和企业的发展前景，决定与否對企业追加投资或转让股份。B、债权人分析的目的企业债权人包括贷款银行和其他金融机构，以及购置企业债券的單位与個人等。為理解债务人的短期偿债能力，要分析其资产的流動性，尤其要预测债务人的現金流量；為理解债务人的長期偿债能力，要分析其盈利状况，以及债务人對既有债务资本成本的承受能力，决定与否继续持有企业的债权，与否給企业追加新的贷款。C、企业管理者分析的目的企业管理者受企业所有者的委托，對投资者投入资本的保值增值以及企业的經营成败负重要责任。D、其他分析者财务分析的目的其他财务分析主体重要是指与企业經营有关的企业單位和国家有关部门、员工与竞争對手等。国家有关部门進行财务分析的目的壹是监督检查企业纳税的执行状况，二是调查理解企业的职工收入和就业状况以及承担社會责任的状况，為宏观决策提供可靠根据。与企业經营有关的企业單位重要是指材料供应商，他們向企业提供商品和劳务後也許成為企业的债权人，其财务分析的重要目的在于监控企业的信用状况，包括商业信用和财务信用。6、财务分析的内容偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析和增長能力分析。A、偿债能力分析重要反应企业支付現金的能力和偿還债务的能力上。企业的現金支付能力是指企业可用立即变成現金的资产来满足企业需要立即支付現金的經营业务的能力。企业偿還债务的能力是指企业用资产和經营收益偿還長、短期债务的能力。企业的支付能力和偿债能力，与企业的资产、资本构成有著亲密的联络。B、营运能力分析企业的营运能力重要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率重要指资产的周转率或周转速度，体目前企业应收账款、存货的周转及其他各项资产的周转速度上。企业营运资产的效益重要是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。企业营运能力分析的实质是要以尽量少的资产占用，尽量短的時间周转，生产尽量多的产品，实現尽量多的销售收入，发明尽量多的纯收入。C、盈利能力分析企业的盈利能力是企业投入的多种經营资源发明利润的能力，也是企业經营管理各方面工作成果的综合反应。通過盈利能力分析可反应和衡量企业的經营业绩以及发現企业經营管理中存在的問題，進而衡量管理人员综合管理水平 D、 增長能力分析 企业的增長能力壹般是指企业未来生产經营的发展趋势和发展水平，包括企业的资产、 销售收入、收益等方面的增長趋势和增長速度。增長能力是企业盈利能力、营运能力、偿债 能力的综合体現。由于無论是增强企业的盈利能力、偿债能力，還是提高企业的资产营运效 率，都是為了企业未来的生存和发展的需要。 财务分析根据：财务报表 分析措施：比较分析法 趋势分析法 比率分析法 原因分析法 比较分析法：通過两個或两個以上有关指標進行對比，确定数量差异，揭示企业财务状况和 經营成果的壹种分析措施。在实际工作中，其形式重要有： 1.实际指標与计划指標比； 2.同壹指標纵向對比（实际指標与前期比较）； 3.同壹指標横向相比（同行业比较）。 比较分析是财务分析的壹种基本措施。可進行绝對数量与相對数量的比较分析，两 者不可偏废。通過對比，可以揭示出企业有关方面存在的問題，為深入地分析企业财务 活動状况奠定了基础。科學合理的對比原则有历史原则、预算原则、行业原则和經验原 则等。 趋势分析法：通過對比不壹样步期财务报表中相似指標，确定其增減变動的方向、 额和幅度，来阐明企业财务状况和經营成果变動趋势的壹种措施。趋势分析法既可用于 對财务报表的整体分析，又可以對某些重要财务指標進行分析。通過度析，可以理解引 起财务指標变化的重要原因，并预测企业未来的发展前景。 趋势分析法的详细运用重要有两种方式：壹是重要财务指標的比较；二是财务报表的比 较。 重要财务指標的比较是将不壹样步期报表中的相似指標或比率進行比较，直接观测其增 減变動幅度，显示企业未来的发展趋势。對不壹样步期财务指標的比较，壹般有两种措施： 壹是定基動态比率，即以某壹固定期期為基期而计算出来的各個時期的動态比率。其计算公 式為定基動态比率；二是环比動态比率，即分别以分析期的前壹期為基期数值而计算出来的 動态比率。 在运用趋势分析法時，必须注意如下問題： （1）以本企业历史数据作為比较基础具有不合理的原因。由于企业經营外部的环境的变 化、物价变動的存在，各期會计政策的不壹样选择等原因的影响。趋势分析法波及的時间跨 度越長，则财务报表的可比性就越差；（2）用于對比的各期指標数据在计算口径上必须壹致， 并且应當剔除非常年度偶发性项目的影响，可以反应企业正常的經营状况；（3）应运用例外 原则，對某些有明显变動的指標作重點分析，研究报表各项目之间存在的因果关系，满足分 析目的需要。 比率分析法：比率分析法是运用财务报表各指標之间存在的内在逻辑关系。比率指標可 以有不壹样的类型，重要有三类：壹是构成比率；二是效率比率；三是有关比率。 A、构成比率：某项财务指標的各构成部分数值占總体数值的比例，反应部分与總体的 关系。 B、效率比率：是某项财务活動中所费与所得的比例，反应投入与产出的关系。 C、有关比率：以某個项目和与其有关但又不壹样的项目加以對比所得的比率，反应有 关财务活動的有关关系。 原因分析法：是根据分析指標与其影响原因之间的关系，按照壹定的程序和措施，從数 量上确定各原因對指標差异的影响程度的壹种立法。采用這措施重要基于，當有若干原因對 分析指標产生影响時，假定其他各個原因既定的状况下，次序确实定每壹种原因單独变化所 产生的影响。 原因分析法详细有两种：壹是连环替代法；二是差额分析法。 连环替代法是将分析指標分解為各個可以计量的原因，并根据各個原因之间的依存关 系，顺次用各原因的比较值（壹般是实际值）替代基准值（壹般是原则值或计划值），据以 测定各原因對分析指標的影响。 差额分析法是连环替代法的壹种简化形式，它是运用各個原因的比较值与基准值之间的 差额，来计算對分析指標的影响。 7、 基本财务比率分析 偿债能力比率 营运能力比率 盈利能力比率 增長能力比率 偿债能力分析包括短期偿债能力分析和長期偿债能力分析 短期偿债能力分析是指企业流動资产對流動负债及時足够偿還的保证程度，是衡量企业 目前产生現金的能力。壹般流動负债需以流動资产来偿付，因此通過度析企业近期转化為現 金的流動资产与流動负债之间的关系可以判断企业短期偿债能力。反应企业短期偿债能力的 比率重要有流動比率、速動比率、現金比率等。 短期偿债能力分析指標 A．流動比率=流動资产/流動负债，它反应企业每壹元流動负债有多少流動资产作為偿 還的保证。流動比率越高，反应企业短期偿還能力越强，债权人的权益越有保障。根据西方 企业的長期經验，生产型企业合理的流動比率在2：1 左右。這重要是由于在流動资产中為 满足企业平常的生产經营的存货金额比重较大，且变現能力较差，因此要有足够的流動性较 强的其他流動资产来满足到期短期债务的偿付。 流動比率高有也許是存货积压、应收账款增多且收账期延長，以及预付账款和其他流 動财产增長所致，而真正可用于偿付短期债务的現金和存款也許短缺，因此，企业应在分析 流動比率的基础上，深入對現金流量加强考察。 但從企业經营角度看，则意味著企业持有過多的闲置资金，必然导致企业机會成本的 增長和盈利能力的減少。因此，企业应尽量将流動比率维持在不使货币资金闲置的水平 运用流動比率应注意的問題：1.该比值大小没有绝對原则，不壹样的企业以及同壹企业 不壹样步期的评价原则是不尽相似的。 2.应充足考虑各项流動资产的減值問題，如：应收账款的壞账准备和存货的跌价准备等。 3.企业的营业周期、应收账款数额和存货的周转速度也是影响流動比率的重要原因。