2024年中级财务管理 第02章 财务管理基础（周春利）【免费全网资源关注微博：一拳大榴莲】pdf

　　1第二部分财务管理基础知识第二章财务管理基础本章重点提示本章为重点章，但是属于基础章节，为后续章节学习提供了坚实的基础，考试题型为客观题和计算题，分值在8-10分。2024年考试重点掌握：（1）年金的种类及相互联系；（2）名义利率与实际利率的相互关系；（3）复利现值、年金现值和内插法的应用原理；（4）资产收益率的类型及计算；（5）资产风险的衡量方法、风险对策；（6）证券资产组合的预期收益率的计算和证券资产组合风险及其衡量；（7）资本资产定价模型的基本计算；（8）固定成本、变动成本和混合成本的含义、特点和类型。【2024年注意计算题】最近六年题型题量分析题型2018年2019年2020年2021年2022年2023年单选题2题3分4题6分5题7.5分7题10.5分5题7.56题9分多选题2题4分3题6分3题6分2题4分2题4分3题6分判断题2题2分2题2分2题2分2题2分4题4分3题3分计算题1题6分1题6分1题6分1题2分2题10分1题5分合计7题15分10题20分10题20.5分12题18.5分13题25.5分13题23分良善会计没有授权任何机构代理业务，官网开通课程.lsacc2024年预计大纲主要变化基本无变化。本章名师点拨及实战演练名师点拨一、货币时间价值的计算一、货币时间价值的衡量标准含义货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金时间价值。表示方式在实务中，人们习惯使用相对数字表示，即用增加的价值占投入货币的百分数来表示。终值与现值的概念1.终值又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称“本利和”，通常记作F。2.现值，是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值，俗称“本金”，通常记作“P”。利息计算方法单利：只对本金计算利息。复利：不仅要对本金计算利息，而且对前期的利息也要计算利息。资金时间价值是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均利润率（也表现为货币经过一段时间投资所增加的价值）。实际中，往往使用“国债利率”作为货币时间价值的衡量标准。【提示】考试题中为已知条件。二、计算时间价值的前提复利计息（利滚利）【记忆总结】黄世仁收租采用复利计息方式。【实战演练】【例题1-1·多选题】（★★★）下列可以表示资金时间价值的利息率有（）。2A.没有风险的公司债利率B.在通货膨胀率很低的情况下，国债的利率C.没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率D.加权资本成本率【答案】BC【解析】资金时间价值是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均利润率。实际工作中，我们往往使用“国债利率”作为货币时间价值的衡量标准。良善会计没有授权任何机构代理业务，官网开通课程.lsacc三、一次性款项终值与现值的计算【案例题1-1•计算题】若将1000元以7%的利率存入银行，则2年后的本利和是多少?1.复利终值的计算公式:复利终值系数表（考试已知）:1元复利终值系数（F/P，i，n）。期数6%7%8%11.06001.07001.080021.12361.14491.166431.19101.22501.259741.26251.31081.360551.33821.40261.469332.复利现值复利现值计算公式复利现值系数表（考试已知）:1元复利现值系数（P/F，i，n）。期数6%7%8%10.94340.93460.925920.89000.87340.857330.83960.81630.793840.79210.76290.735050.74730.71300.6806【记忆总结】分子代表未知数，分母代表已知数；（已知“母”求“子”）。复利终值系数（F/P，i，n）；复利现值系数（P/F，i，n）。【总结】复利终值复利现值复利终值:F＝P×（1＋r）n复利现值：P＝F/（1＋r）n已知现值求终值已知终值求现值其中，（1＋r）n称为复利终值系数其中1/（1＋r）n称为复利现值系数用符号（F/P，i，n）表示用符号（P/F，i，n）表示F/PP/F结论：（1）复利终值和复利现值互为逆运算；（2）复利终值系数（1＋r）n和复利现值系数1/（1＋r）n互为倒数。【案例题1-2•易错易混题】复利终值VS复利现值：【例题】某人将100元存入银行，复利年利率2%，求5年后从银行取出多少钱？已知：（F/P，i，n）=1.1041【例题】某人想5年后从银行取出100元，复利年利率2%，求现在存入多少钱？已知：（P/F，i，n）=0.9057（F/P，i，n）=1.1041已知现值求终值已知终值求现值【答案】F＝P×（1＋i）n＝100×（1＋2%）5＝100×（F/P，2%，5）＝110.41（元）；【答案】P＝F/（1＋i）n＝100/（1＋2%）5＝100/1.1041=90.57；或：＝100×（P/F，2%，5）＝90.57（元）【验算结果】由于货币有时间价值，终值一定大于现值。【验算结果】由于货币有时间价值，现值一定小于终值。良善会计没有授权任何机构代理业务，官网开通课程.lsacc【实战演练】【例题1-2·单选题】（2020年）（P/F，i，9）与（P/F，i，10）分别表示9年期和10年期的复利现值系数，关于二者的数量关系，下列表达式正确的是（）。A.（P/F，i，10）=（P/F，i，09）-1B.（P/F，i，10）=（P/F，i，09）×（1+i）4C.（P/F，i，09）=（P/F，i，10）×（1+i）D.（P/F，i，10）=（P/F，i，09）+i【答案】C【解析1】（P/F，i，10）=1/（1＋i）10；（P/F，i，9）=1/（1＋i）9。（P/F，i，10）=1/（1＋i）10×（1+i）=约分后=1/（1＋i）9=（P/F，i，9）。【解析2】1元9期的现值比10期的现值大一期时间价值。【解释3】代入系数如利率5%=（P/F，5%，9）=0.6446；（P/F，5%，10）=0.6139；则：0.6139×（1+5%）=0.6446；或者：0.6446/（1+5%）=0.6139。【例题1-3·单选题】（拓展）（F/P，i，9）与（F/P，i，10）分别表示9 年期和10 年期的复利现值系数， 关于二者的数量关系，下列表达式正确的是（ ）。 A.（F/P，i，10）=（F/P，i，09）-1 B.（F/P，i，10）=（F/P，i，09）×（1+i） C.（F/P，i，09）=（F/P，i，10）×（1+i） D.（F/P，i，10）=（F/P，i，09）+i 【答案】B 【解析】1 元10 期的复利终值比09 期的复利终值大一期时间价值。 【总结】复利终值VS 复利现值比较？ 终值=现值+利息；则：10 期终值大于9 期终值，大一期时间价值 则；9 期终值小于10 期终值，小一期时间价值 终值与现值 现值=终值-利息；则：10 期现值小于9 期现值，小一期时间价值 则；9 期现值大于10 期现值，大一期时间价值 a：（P/F，i，10）=（P/F，i，09）/（1+i）； b: （P/F，i，09）=（P/F，i，10）×（1+i）； c: （F/P，i，10）=（F/P，i，09）×（1+i）； b: （F/P，i，09）=（F/P，i，10）/（1+i） 【例题1-4·判断题】（2023 年）在期数不变的情况下，复利终值系数随利率的变动而反向变动。（ ） 【答案】× 【解析】复利终值系数随利率的变动而同向变动。 良善会计没有授权任何机构代理业务，官网开通课程.lsacc 四、年金 1.年金的含义 年金：是指间隔期相等的系列等额收付款。 具有两个特点：（1）金额相等；（2）时间间隔相等。 【例如】分期等额购买的房产；分期等额收取的租金，均属于年金的性质。 5 【提示1】年金的间隔期只要相等就可以，不一定是一年，如：每半年收款付款的也属于年金。 【提示2】复利与年金的区分：复利是一次性款项收付、年金属于一系列款项收付。 【实战演练】 【例题1-5·多选题】（★★★）下列各项中，属于年金形式的项目有（ ）。 A.零存整取储蓄存款的整取额 B.定期定额支付的养老金 C.等额收取的年租金 D.等额偿还的月住房贷款 【答案】BCD 【解析】选项A 零存整取储蓄存款的整取额明显不符合特点。如果选项A 改为零存整取储蓄存款的零存额， 也要看零存额每次的数额是否相等，每次零存的间隔是否相等，如果是定期、等额的一系列零存额才属于年金。 其他三个选项均符合年金定义。 2.年金的种类（普通年金必须要会算） ①普通年金（后付年金）：从第一期开始每期期末收款、付款的年金。 ②预付年金（先付年金）：从第一期开始每期期初收款、付款的年金。 ③递延年金：在第二期或第二期以后收付的年金。 ④永续年金：无限期的普通年金。 良善会计没有授权任何机构代理业务，官网开通课程.lsacc 【实战演练】 【例题1-6·单选题】（★★★）一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（ ）。 A.预付年金 B.永续年金 C.递延年金 D.普通年金 【答案】A 【解析】每期期初等额收付的系列款项是预付年金。 【例题1-7·单选题】（★★★）某公司2015 年1 月1 日投资建设一条生产线 年，无流入，营业 期8 年，建成后每年净现金流量均为500 万元。该生产线净现金流量的年金形式是（ ）。 A.普通年金 B.预付年金 C.递延年金 D.永续年金 【答案】C 【解析】递延年金是指从第二期或第二期以后才发生的年金，该题目符合递延年金的性质。 6 良善会计没有授权任何机构代理业务，官网开通课程.lsacc 五、普通年金的终值VS 现值 1.普通年金终值：（注意年金终值的含义、终值点） =A× （该公式无需掌握） 式中： 被称为年金终值系数，用符号（F/A，i，n）表示（考试已知数据）。 普通年金终值系数表（考试已知）: 1 元普通年金终值系数（F/A，i，n）。 期数 6% 7% 8% 1 1.0000 1.0000 1.0000 2 2.0600 2.0700 2.0800 3 3.1836 3.2149 3.2464 4 4.3746 4.4399 4.5061 5 5.6371 5.7507 5.8666 2.普通年金现值 =A× （该公式无需掌握） 式中： 被称为年金现值系数，用符号（P/A，i，n）表示（考试已知数据）。 普通年金现值系数表（考试已知）: 1 元普通年金现值系数（P/A，i，n）。 7 期数 5% 6% 7% 1 0.9524 0.9434 0.9346 2 1.8594 1.8334 1.8080 3 2.7232 2.6730 2.6243 4 3.5460 3.4651 3.3872 5 4.3295 4.2124 4.1002 【记忆总结】分子代表未知数，分母代表已知数；（已知“母”求“子”）。 年金终值系数（F/A，i，n）； 年金现值系数（P/A，i，n）。 【总结】 普通年金现值 普通年金终值 已知年金求现值 已知年金求终值 P/A F/A 普通年金现值P A =A×（P/A，i，n） 普通年金终值F A =A×（F/A，i，n） 年金现值系数：（P/A，i，n） 年金终值系数：（F/A，i，n） [结论] （1）复利终值和复利现值互为逆运算； （2）普通年金现值和普通年金终值不互为（关键点）逆运算； （3）普通年金现值系数与普通年金终值系数不互为（关键点）倒数。 良善会计没有授权任何机构代理业务，官网开通课程.lsacc 【实战演练】 【案例题1-3•易错易混题】 普通年金现值 普通年金终值 已知年金求现值 已知年金求终值 P/A F/A 【例题】某投资项目于当年年初投资投产，从投产之 日起每年末流入40000 元。按年利率6%计算，预期 10 年收益的现值。

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