中级会计考试日益临近，财务管理这一科目至关重要。在上篇的基础上，《2024 年中级会计财务管理全书考点总结（下）》如约而至。这里将为你详细梳理关键考点，助力你在冲刺阶段精准把握重点，快来一起深入了解吧。

　　投资阶段的现金流量主要是现金流出量，即在该投资项目上的原始投资，包括在长期资产上的投资和垫支的营运资金。

　　现金流入量主要是营运各年的营业收入，现金流出量主要是营运各年的付现营运成本。

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　　式中，非付现成本主要是固定资产年折旧费用、长期资产摊销费用、资产减值损失等。

　　营业现金净流量(NCF)=营业收入-付现成本-所得税或：=税后营业利润+非付现成本或：=收入×(1-所得税税率)-付现成本×(1-所得税税率)+非付现成本×所得税税率

　　终结阶段的现金流量主要是现金流入量，包括固定资产变价净收入、固定资产变现净损益和垫支营运资金的回收。

　　固定资产变现净损益对现金净流量的影响=(账面价值-变价净收入)×所得税税率。

　　成本分析模型强调持有现金是有成本的，最佳的现金持有量是使得现金持有成本最小化的持有量，即：

　　最佳现金持有量下的现金持有总成本＝min(机会成本＋管理成本＋短缺成本)

　　其中，机会成本是正相关成本，管理成本属于固定成本，短缺成本是负相关成本。

　　式中，C表示现金持有量；T表示一定期间的现金需求量；K表示持有现金的机会成本率；F表示每次出售有价证券的交易成本。

　　①若企业目前的现金持有量大于等于最高控制线数额，则应投资于有价证券，将现金降至回归线水平，即：投资有价证券的金额＝企业目前的现金持有量－回归线(R)。

　　②若企业目前的现金持有量小于等于最低控制线数额，则需卖出部分证券，将现金回升至回归线水平，即：卖出证券的金额＝回归线(R)-企业目前的现金持有量。

　　对于固定制造费用项目成本差异可采用两差异分析法或者三差异分析法，在两差异分析法下，总差异可以分解为耗费差异和能量差异；

　　耗费差异＝实际固定制造费用-预算产量下标准固定制造费用＝实际固定制造费用-标准工时×预算产量×标准分配率

　　能量差异＝预算产量下标准固定制造费用-实际产量下标准固定制造费用＝预算产量下标准工时×标准分配率-实际产量下标准工时×标准分配率＝(预算产量下标准工时-实际产量下标准工时)×标准分配率

　　耗费差异＝实际固定制造费用-预算产量下标准固定制造费用＝实际固定制造费用-预算产量×标准工时×标准分配率＝实际固定制造费用-预算产量下标准工时×标准分配率

　　提示：固定制造费用成本差异的分析不能从价差和量差这两个维度进行分解，这区别于变动成本差异分析方法。

　　②不同的利益相关者对资产负债率的要求不同：债权人希望资产负债率越低越好；股东在全部资本利润率大于借款利率时，希望负债比率越大越好；

　　企业的经营者考虑风险与收益的平衡，对于负债率高低的选择取决于经营者的风险偏好等多种因素；

　　③对资产负债率进行分析时，应结合营业周期、资产构成、企业经营状况、客观经济环境、资产质量和会计政策分析以及行业差异综合考虑。

　　①一般情况下，产权比率指标越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高；

　　②产权比率高，是高风险、高收益的财务结构；产权比率低，是低风险、低收益的财务结构。

　　(2)说明：企业存在负债时，权益乘数大于1，企业负债比例越高，权益乘数越大。

　　②产权比率与权益乘数是资产负债率的另外两种表现形式，是常用的反映财务杠杆水平的指标。

　　利息保障倍数＝息税前利润÷应付利息＝(净利润+利润表中的利息费用+所得税)÷应付利息

　　提示：分母中的应付利息指本期发生的全部应付利息，包括财务费用中的利息费用和计入固定资产成本的资本化利息，分子中的“利润表中的利息费用”仅指费用化的利息费用。

　　一般情况下，利息保障倍数越高，企业长期偿债能力越强。从长期来看，该指标至少应大于1(即息税前利润至少要大于应付利息)，企业才具有偿还债务利息的可能性；

　　在短期内，利息保障倍数小于1也仍然具有利息支付能力，因为计算息税前利润时减去了一些折旧和摊销费用等非付现成本。

　　总之，掌握好这些财务管理的重点考点，是顺利通过中级会计考试的关键。希望各位考生在最后的冲刺阶段，能够充分利用这份总结，认真复习，以严谨的态度和扎实的知识储备迎接考试，为自己的努力交上一份满意的答卷。