截至2025年9月12日收盘，科思科技（688788）报收于57.9元，较上周的59.78元下跌3.14%。本周，科思科技9月8日盘中最高价报61.79元。9月12日盘中最低价报57.8元。科思科技当前最新总市值92.43亿元，在军工电子板块市值排名29/63，在两市A股市值排名2020/5153。

　　来自机构调研要点：公司自研射频芯片已完成批量流片，正进入封装测试阶段。

　　来自公司公告汇总：控股股东刘建德所持公司38.10%股份因民事债务纠纷被司法冻结。

　　来自业绩披露要点：公司上半年实现营收15,445.69万元，同比增长40.54%。

　　来自公司公告汇总：公司注册资本由157,074,408元变更为156,874,408元。

　　来自机构调研要点：公司构建“芯片-模组-整机-系统”全产业链体系，布局智能无人装备领域。

　　目前，公司产品线的射频芯片暂为外购的通用芯片，公司正在积极推进自研的射频芯片流片封装进程，自研射频芯片正在进入封装阶段，采用自研的射频芯片后，通信模组和装备将在综合性能、功耗、体积等指标上有明显提升。

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　　公司自研的射频收发芯片相比外购芯片，在综合性能、功耗、体积等指标上有明显提升。与公司自研的智能无线电基带处理芯片协同，形成完整的无线通信芯片解决方案，提升公司产品竞争力。

　　公司新一代指挥软硬件设备、智能无线通信产品目前已取得研发进展。自研的智能无线电基带处理芯片已进入商业化推广阶段，搭载公司自研芯片的模组、终端产品已具备批量交付能力，使终端产品具备无线自组网能力，在特殊环境下实现去中心化快速部署。

　　报告期内，公司实现营业收入为15,445.69万元，同比增加40.54%，归属于母公司股东的净利润-10,872.15万元，同比增长22.23%。

　　公司一直以来均严格按照法律法规的要求履行信息披露工作，能够保证所披露信息的真实、准确、完整。公司中标的火控系统的定型工作仍在推进中，公司基于上级要求积极配合相关工作。

　　当前通信技术演进需要进行系统性创新，公司射频芯片与自研基带芯片组成成套方案，在通信指标、校准控制、功耗及成本方面具有显著优势；射频芯片可支持Sub6G频带范围内的通信应用场景；射频收发芯片已通过MPW验证，完成批量流片，正在进行封测。

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　　公司传统的业务持续保持平稳的盈利能力。近年来重点开展各类智能无人系统装备的研制和推广，构建了芯片-模组-整机-系统全产业链产品体系。公司以集团化形式拓展业务，涵盖芯片、水下、地面、空中智能装备及软件系统集成，同时积极拓展海外业务，提升整体盈利能力。

　　公司的传统业务竞争对手多为具有行业资质的体制内企业或少数民营供应商。在智能无人装备领域，主要竞争者包括集团央企为主的传统企业和新兴民营企业为主的智能无人企业。公司在该领域深耕多年，当前可完全对标的竞争对手较少。

　　公司已有项目在与中国应急的合作洽谈对接过程中，具体进展请关注后续披露的临时或定期报告。

　　公司构建“芯片-模组-整机-系统”全产业链产品体系，可视为Palantir与Anduril模式的结合体。

　　深圳市科思科技股份有限公司于2025年9月10日召开第四届董事会第三次会议，审议通过变更注册资本、修订《公司章程》并办理工商变更登记的议案。公司实际回购股份1,000,000股，并于2025年9月4日注销200,000股。注销后，公司股本总数由157,074,408股变更为156,874,408股，注册资本由人民币157,074,408元变更为156,874,408元。据此修订《公司章程》第六条和第二十一条，本次修订无需提交股东大会审议，已获2024年年度股东大会授权。

　　截至本公告披露日，公司控股股东、实际控制人刘建德先生被冻结的公司股份数量为59,769,474股，占公司股份总数的38.10%。本次冻结系因控股股东个人民事债务纠纷，对方提起诉中保全所致，冻结机关为北京市第三中级人民法院，冻结日期为2025年9月11日，解冻日期为2026年9月10日。刘建德先生累计被冻结股份数量占其所持股份比例为100%，占公司总股本比例为38.10%。上述冻结事项不会导致公司控制权发生变更，亦不会对公司持续经营、公司治理等产生影响。公司与控股股东在业务、人员、资产、机构、财务等方面保持独立，不存在非经营性资金占用、违规担保等情形。截至公告日，公司暂未收到相关正式法律文书。公司将持续跟踪进展并履行信息披露义务。

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　　证券之星估值分析提示科思科技行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性较差，综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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