负债率77%比亚迪竟然一点也不慌背后的真相是什么？

作者：小编发布时间：2025-02-17 10:10:37

　　有关比亚迪高负债的议论，主要是从比亚迪2024年三季度财报引发，这份财报显示，比亚迪负债总额达到了5954.57亿元，负债率达到了77%。

负债率77%比亚迪竟然一点也不慌背后的真相是什么？(图1)

　　但稍有财务常识的人都知道，只凭负债率、负债数字去判断一家车企的经营状况，是片面的，还要看负债的构成。

　　一般情况下，一家车企的负债，主要由被动负债、主动负债、隐形负债、危险负债四部分构成。

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　　主动负债，主要就是研发投入，简单来说就是主动花钱。2021年-2024年第三季度，比亚迪研发总投入超过1000亿元，而研发也是一种长线投资，短期内未必能看到短期利益。

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　　如果研发出了成果，这种负债也是良性的。那么比亚迪的成果呢？包括但不限于：DM 5.0、云辇智能车身控制系统、天神之眼智驾系统、易四方平台、易三方……

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　　隐性负债，主要是指应付债款，一般由应付账款和应付票据构成，这部分负债是在供应链管理中产生，包括未到期的供应商货款、即将发放的员工薪酬、尚未缴付的税费等等。

　　而同一时期，福特、丰田都在60%以上，通用为59%，大众34%，宝马为42%，远远高于中国车企。

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　　比亚迪的债务之所以引起关注，一方面可能是某些竞争对手刻意推波助澜、制造舆论，另一方面则是因为中国人的理财风格都是偏向稳健性，普遍对“负债”比较敏感。

　　但从客观角度来说，汽车这种重资产行业，负债发展是完全正常的现象，比亚迪的债务规模较高，但有息负债属于行业最低那一档，几乎没有风险。

　　一个年销400万+、利润持续增长的巨型车企，出现偿付危机的可能性几乎为零。其实，华为2024年的负债也有6000亿的规模，但你相信华为这个科技巨无霸会出现债务危机吗？

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